这是一首咏水仙的词。南宋末咏水仙的词不少，这是其中较好的一首。
上阕主要描写水仙的绰约风姿。起三句“楚江湄，湘娥乍见，无言洒清泪”。楚江，楚地之江河，此处应指湘江。湘娥，帝舜的两位妃子娥皇、女英，湘水女神。水仙种于布小鹅卵石的水盆中，叶丛中挺生花茎，上开白色带黄的伞状花。根茎色白如玉，茎叶初生含绿色，上面也渗些水，便使人觉得浴露凌波，为之神爽。水仙这冰清玉洁的样子，便如湘江边上，湘水女神娥皇、女英凌波现身一样，仿佛还在无言地落泪。下句说“淡然春意”。水仙花生于冬春之交，含有淡淡的春意，淡然也就是不粘滞于尘事，不着意于色相。
“空独倚东风，芳思谁寄。”作问语，是从鉴赏者角度写的。水仙独临东风而立，美好的情思寄托给谁呢 ？自然是无所寄托的；拟人则是高洁难有知音。“凌波路冷秋无际，香云随步起”，凌波，本指起伏的波浪，多形容女子走路时步履轻盈。湘娥凌波微步，带起香云 ，描写水仙在水中的倩影。《洛神赋》有：“凌波微步，罗袜生尘”句。虽然不是秋天但凌波的水仙散出无限轻冷的寒意，在春天气氛中给人以秋感。高观国《金人捧露盘·水仙花》：“有谁见罗袜尘生，凌波步弱，背人羞整六铢轻”，却嫌着色相。上阕结尾两句：“谩记得、汉宫仙掌，亭亭明月底 。”看她凌波微步，观者的思绪不禁随之飘远，想起汉宫前捧承露盘的金铜仙人在明月下的亭亭玉影。
下阕暂离水仙本身，主要抒写由水仙引发的联想，赞美水仙国色多情甘受寂寞的高洁 。冰弦 ，指筝 。《长生殿·舞盘》；“冰弦玉柱声嘹亮，鸾笙众管音飘荡 。”此处喻水仙，水仙如冰弦，弹来怨情更多。以有声的冷弦比无声的水仙，此种通感手法可收到奇效。赵闻礼《水龙吟·水仙》：“乍声沈素瑟”，又“含香有恨，招魂无路，瑶琴写怨。幽韵姜凉，暮江空渺，数峰清远”，比较这句写的辞繁，意思是一样的。张炎《西江月·题墨水仙》：“独将兰蕙入《离骚》 ，不识山中瑶草”，与此处用意相似接下三句：“春思远，谁叹赏、国香风味。”水仙春思悠远，韵味深长，但很少有人赏识这种国香风味。国香，指极香的花，一般指兰、梅等。亦用于赞扬人的品德黄庭坚《次韵中玉水仙花》：“可惜国香天不管，随缘流落小民家”，已寄此意。“相将共、岁寒伴侣”，尽管无人赏识水仙的国香风味但水仙并不由此改变心态，仍保持高洁心态 ，可与松 、竹 、梅岁寒三友媲美。“小窗净、沈烟熏翠袂”，水仙摆在明净小窗前，沈香的烟缭绕着水仙抽出的绿叶。翠袂，喻水仙叶。结尾两句别写一种意境：“幽梦觉，涓涓清露，一枝灯影里。”当人一觉幽梦醒来时，只见灯影中有一支一身上带有点点露珠的水仙花。如此清简隽永的画卷令人印象十分深刻。
诗词咏物的情况是比较多的。大凡咏物，此物必有可咏可赞可思可慕之物，或坚贞或高洁，名为咏物，实则寄托自己的感情。但也有只注重诗词技巧和感性体验的。诗咏物晚唐为多，词咏物南宋末为多。这种情况都是在难以干预政治衰亡情势下，以咏物作为排遣愁思、净化心灵的手段。水仙不过是盆景，词人想象为比湘妃还要美的水中仙子。这种凝神观照，摆脱凡思，运用想象和技巧去写词，好处是描写物象的清高再来鼓舞自己，缺点是可能因玩物而自失。南宋末咏水仙，境界多为幽峭，刻画是精细的。周密此词皆写水仙，然而没有出现“水仙”二字，每每以他物作比。而且命意用辞清远，如“淡然春意”，“凌波路冷秋无际”，这两句在传神方面很有独到之处。