这首词以轻浅的色调、幽渺的意境，描绘一个女子在春阴的怀抱里所生发的淡淡哀愁和轻轻寂寞。全词意境怅静悠闲，含蓄有味，令人回味无穷，一咏三叹。
“漠漠轻寒上小楼”起调很轻 ，恍如风送清歌，悠然而来，让人不知不觉中入境。漠漠者，弥漫、轻淡也 。李白《菩萨蛮》云：“平林漠漠烟如织，寒山一带伤心碧 。”韩愈《同水部张员外曲江春游寄白二十二舍人 》诗云：“漠漠轻阴晚自开，青天白日映楼台 。”皆其意。轻寒者，薄寒也，有别于严寒和料峭春寒。无边的薄薄春寒无声无息地侵入了小楼，这是通过居住在楼中的人物感受写出来的，故词虽未正面写人，而人宛然在兹。时届暮春，冷从何来呢？“晓阴无赖似穷秋 。”原来是一大早起来就阴霾不开，所以天气冷得象秋天一般。穷秋者，九月也。南朝鲍照《白歌》云：“穷秋九月荷叶黄，北风驱雁天雨霜。”
唐人韩偓《惜春》诗亦云：“节过清明却似秋。”词境似之。春阴寒薄，不能不使人感到抑郁，因诅咒之曰“无赖” 。无赖者，令人讨厌、无可奈何之憎语也。
南朝徐陵《乌栖曲》云 ：“唯憎无赖汝南鸡，天河未落犹争啼 。”以无赖喻节序，亦见于杜甫诗，如《绝句漫兴九首》之一云：“无赖春色到江亭。”此词云景色“无赖”，正是人物心情无聊之反映。“小楼”，“晓阴 ”，时间地点在写景和抒情中自然而然地交代得清清楚楚。接下来“淡烟流水画屏幽”一句，则专写室内之景。词人枯坐小楼，畏寒不出，举目四顾，唯见画屏上一幅《 淡烟流水图》，迷蒙淡远。楼外天色阴沉，室内光景清幽，于是一股淡淡的春愁很自然地流露出来。
从前片意脉来看，主人公在小楼中坐久，不堪寂寞，于是出而眺望外景。过片“自在飞花轻似梦，无边丝雨细如愁，写望中所见所感，境界略近唐人崔橹《 过华清宫》诗所写的“湿云如梦雨如尘”。此处作者以纤细的笔触把不可捉摸的情绪描绘为清幽可感的艺术境界 。今人沈祖棼《宋词赏析》分析这两句时，说：“它的奇，可以分两层说。第一，‘飞花’和‘梦’，‘丝雨’和‘愁’，本来不相类似，无从类比 。但词人却发现了它们之间有‘轻’和‘细’这两个共同点，就将四样原来毫不相干的东西联成两组，构成了既恰当又新奇的比喻。第二，一般的比喻，都是以具体的事物去形容抽象的事物，或者说，以容易捉摸的事物去比譬难以捉摸的事物。⋯⋯但词人在这里却反其道而行之。他不说梦似飞花，愁如丝雨，而说飞花似梦，丝雨如愁，也同样很新奇。”确如此言 ，这两句用语奇绝，特别具有一种音乐美、诗意美和画境美。
此词构思精巧，意境优美，犹如一件精致小巧的艺术品 。作者善于借助于气氛的渲染和环境的烘托，展现人物复杂、细腻的心灵世界，从而使读者通过环境和心灵的契合，情与景的交融，体味到一种淡淡的忧伤。