首句为“妙手写徽真 ”，点出所题者即是高明肖像画师手画的崔徽像 。“徽真”即崔徽的写真像。崔徽真的来历，据元稹《 崔徽歌 》题下注云：“崔徽，河中府娼也。裴敬中以兴元幕使蒲州，与徽相从累月。敬中使还，崔以不得从为恨，因而成疾。有丘夏善写人形 ，徽托写真寄敬中曰 ：‘崔徽一旦不及画中人，且为郎死。’发狂卒 。”《歌》中云 ：“有客有客重丘夏，善写仪容得恣把。”此即“妙手写徽真”所指。
苏东坡曾有题为《章质夫寄崔徽真》的诗，诗中写画中崔徽形象是“玉钗半脱云（发）垂耳，亭亭芙蓉在秋水 ”，十四个字只作大略形容。对此，少游仅在这首词的第二句用“水剪双眸点绛唇”七个字概括，写她的眼睛和嘴唇，给人的印象便自不同，如工笔画之于剪影，精细得多了。由此可见，诗词在表达上的不同。李贺《唐儿歌》“一双瞳人剪秋水”，江淹《咏美人春游》诗“明珠点绛唇”，是其用语所本 。眼睛和嘴唇是最能显示美人神采和情韵的部位。
“疑是昔年窥宋玉 ，东邻 ；只露墙头一半身”，继续实现这幅写真的画面 ，透露出所画的是半身像，借宋玉《登徒子好色赋》的一段文字来增加情趣。《赋》中说，宋玉东邻的女子私慕他，登墙偷望他有三年之久。这个情节自然与崔徽本事无关，不过是由于画像是半身的而想到邻女窥宋，墙头半遮玉体的形象。“疑是”者 ，非是而似是也 。“似是”言二美姿色之近。
《赋》中如“著粉则太白，施朱则太赤 ；眉如翠羽，肌如白雪”云云，宋玉所借以盛称邻女之美色者，也不妨加之于崔徽，以补充上句的不足。
“谁记当年翠颦”，颦眉承上“酸辛”，绝非写美人的套语，而是反映了画面上的真实。崔徽画像上的神态可不是如宋玉东邻女那样的巧笑迷人，而是眉黛含颦。这是由于崔徽请画师丘夏写真时正怀着悲苦的心事，画师又作了精确的反映。“往事已酸辛”一句，与东坡《章质夫寄惠崔徽真》诗中的“当时薄命一酸辛 ”，辞意皆合。这两句词把崔徽的身世遭逢作一提挈。她的一段辛酸史既成往事，谁复省记，唯有这一幅写真留下，言下之意，感慨无穷尽。
最后词人笔锋一转，写赏鉴了画像后的感受：“尽道有些堪恨处，无情” 。面对如此美艳绝伦的人物，如此高妙传神的画笔 ，观赏之后还有什么“堪恨处”呢？“无情”云者，盖即是如东坡前题诗中所谓“丹青不解语”，谓画上美人 ，虽是极妍尽态，可惜不是真人，不通情愫吧。紧接着，词人以拗折之笔挽转一句，说“任是无情也动人”！全用晚唐罗隐《牡丹花》诗句“ 若教解语应倾国 ，任是无情也动人”。“不解语 ”的牡丹花，“少口气儿”的美人图，都是“无情也动人”。
全词以“妙手写徽真”破题，以下都是从画上真容著笔。词中借用前人诗句，抒自己的感受，点化之妙，是见词人功力。