这首词，是南宋后期爱国词人刘克庄的代表作之一，在写作上 ，颇具特色。上片写过去，正面着笔，风格豪迈雄健；下片写今日，纯用反笔，风格掩抑沉郁。运用强制的对比手法，极富感染力。
“金甲琱戈，记当日辕门初立。”两句是倒装句，按正常语序，应为“记当日金甲琱戈，初立辕门”。作者为的是突出“金甲琱戈”的雄姿。因此，词一开头就鲜明突兀地展现出自己初参军幕时的兴奋神情，以及种种激动人心的场面。辕门初开，铁甲琱戈，词人此时多么精神抖搂，气宇轩昂！“磨盾鼻，一挥千纸，龙蛇犹湿 ”，在盾牌鼻纽上磨墨，则进一步显示出当时军情的紧急和他的才气纵横，起草军事文书运笔如飞，挥洒之间，千纸立就，而如龙蛇走势的字迹还没有干呢！
“铁马晓嘶营壁冷 ，楼船夜渡风涛急。”天刚黎明，寒气侵人，披着铁甲的战马已嘶鸣起来，奔赴战场；黑夜里，狂风呼啸，怒涛奔腾，高大战船正在抢渡。这二句生动地描绘出金兵南犯和宋军抗御的惊心动魄场景。“ 有谁怜，独臂故将军，无功绩？”金兵退后，非但没有功赏反遭诽谤 ，被迫去职。“独臂故将军”，用汉将李广事。《史记·李将军列传》载汉代李广猿臂善射 ，即臂长如猿 ，可以运转自如。他参加过七十多次抗击匈奴的战斗，被匈奴人称为“汉之飞将军 ” ，然而始终不得论功封侯。作者以李广自况，悲愤地质问：有谁对这种不平之事表示同情呢？激愤之气，溢于言表。
下片用一系列反笔倾诉了报国无门、英雄坐老的郁闷情怀 。“ 平戎策”指克敌的策略、计划。“从军什”指描写从军生涯的诗歌作品。现在既然人已被弃，留着这些东西又有何用？只好任它散失殆尽，而懒得收拾了。国难方殷 ，自己却无事可做 ，只得将《茶经 》、《天香传》之类的读物，拿来“时时温习”，消磨岁月。词人为什么“生怕客谈榆塞事”呢？因为当时南宋边防形势越来越严重，而统治者仍然醉生梦死，爱国之士请缨无路 ，谈论及此，徒然空悲切。榆塞，指边防要地。《花间集 》是后蜀人赵崇祚编选的一部词集 ，是剪红刻翠一类的作品 。作为爱国词人，他“粗识国风《关睢》乱，羞学流莺百啭。总不涉闺情春怨”（《贺新郎·席上闻歌有感》），现在却拿《花间集》词来教下一代。这表明面对理想与现实之间尖锐的矛盾冲突 ，词人也似乎悲观到了极点。最后两句：“叹臣之壮也不如人，今何及 ！”借古人之言以说己心，更是满腹牢骚，一腔激愤。
这首词的上下两片对比极为鲜明。上片从“金甲琱戈”到“楼船夜渡风涛急”，回忆昔日军营生活，壮怀激烈，酣畅淋漓 。从“有谁怜猿臂故将军”开始，突然一个大转折，写壮士凄凉，苦闷，抑郁。下片纯是牢骚语，以嬉笑写愤激 ，故作旷达，而不平之气，充溢字里行间 。词人写自己抛开“武略”，课读《茶经》，与客不谈边事，教儿但诵《花间 》，吟风赏月，似乎甘愿将生命的热力消磨殆尽，其实，从词序即可看出，风风雨雨，皆可触动心事，可见其内心痛苦之情。由此可知，下片所用口吻虽闲淡委婉，其实是更深刻地揭示了那一时代英雄报国无门的一腔悲愤。
这首词意境开阔，风格雄浑，结构严密而变化莫测，脉络分明，错综交织，慷慨而不消沉，悲壮而不衰颓，充满积极的爱国之情，成为传世名词。